张氏点金：9月30日黄金行情分析 　　行情回顾：昨日国际现货金价在亚盘出现一波上拉，一度达到1312上方，欧盘及美盘一直处于1312-1305区间盘整，最终收为带上下影响的小阴星，收报于1308.3美元。 　　基本面：美元与黄金的负相关关系非常明显，近期因为美联储实施进一步量化宽松的货币政策预期，美元承压而且此类措施将提高美国通胀率，所以黄金在预期中得到提振。虽然如此，目前美元指数为78.74，目前美元面临78.5附近的较强支撑，故黄金遭遇上升压力。 　　由于美联储利率水平已接近0位水平，货币政策委员会成员对于重启量化宽松的效果存在诸多质疑声，也使得此次货币政策难料。美元指数预计将继续受此影响而维持低位整理。周四将公布美国GDP、个人消费支出、初请失业金以及采购经理人等重要数据，预计投资者将继续根据数据表现进一步猜测美联储的货币政策，美元可能再次经历一场大波动。 　　全球最大黄金上市交易基金(ETF)–SPDRGoldTrust表示，其9月29日止的黄金持仓量维持在1,305.69吨的高位，较9月25日持仓增加5.17吨。 　　技术面：周线：从K线图看目前有呈现红三兵式上涨，显示多头非常强劲，主图指标看来金价再次打开BULL上轨，目前支撑BULL上轨支撑1300，附图指标RSI依旧朝上发散，MACD金价再次放量，而随机指标已经处于97位置了，显示金价会在BULL上轨哪里会出现两种情况，第一出现大幅度回调，第二出现盘整，涨势空间已经不足，配合金价强势走势的话金价应该在BULL上轨盘整，下方中期关注1270-1275一线； 　　日线图，布林趋势仍张口向上发展，金价延续布林上轨与MA5之间运行，MA5,10保持金叉金价多头排列，幅图指标RSI及随机指标在超卖区域横盘已久，急需技术性回调，MACD在零轴上方多头延续放量，整体区间为1320-1293。 　　4小时图，金价短暂回调再次急速上拉，一度冲破1300美元大关之后，维持在1300上方运行，形成双顶形态，目前K线排列将有可能发展为圆弧顶形态，关注重要点位1305的支撑，MA5,10开始粘合，一旦形成死叉，金价将试探布林中轨及MA30位置1301-1298，破位将势必再次试探前期低点1285-1282的支撑位。幅图指标RSI及随机指标在超买区域盘整之后开始有回调迹象，MACD仍为金叉，但放量有所减少。 　　1小时图，布林三线平行形成窄幅盘整行情，附图指标均为中性。 　　综上所述，今晚美国将公布第二季度GDP前值等数据，有可能引起金价巨幅震动，如金价不能突破1300美元大关，势必将再次出现新高，本人建议投资者多看少做，合理把握利润控制风险，严格止损；重点关注区间1300-1312； 　　日内操作区间：大区间：1295-1320；小区间：1300-1315 　　相关阻力位：1308，1310，1312，1315，1318，1320 　　相关支撑位：1305，1302，1300，1298，1295，1292 　　具体操作策略：张氏提示：今日行情走势和昨日相仿，具体策略请参考如下。（提前祝广大投资者国庆节快乐） 　　***亚盘结合小时周期和4小时周期看，金价需要回调，可在1310-1308任意一点做空，止损均放在1312.70，目标：1305-1302-1300； 　　1，日内金价第一次触及1300-1302做多，止损1297.30，目标：1308-1310； 　　2，金价回调1300-1302后未向上突破1310下行突破1302做空，止损1305上，目标：1298-1295； 　　3，如见1295-1292做多，止损1290下，目标：1300-1305； 　　4，晚间可挂1310.80多单，止损1307.30，目标：1315-1318既出； 　　5，如见1318-1320大胆做空，严格止损1323.70，目标利润看30-50个点； 　　今日关注： 　　14:45法国8月份生产者物价指数前值0%/月,3.5%/年 　　16:00德国9月份失业率前值7.6%;市场影响★ 　　16:00德国9月份失业人数变化前值-1.7万 　　17:00欧元区9月份调和消费者物价指数前值1.6%/年;市场影响★ 　　20:30美国二季度GDP前值1.6%;韬客预测1.8%;市场影响★ 　　20:30美国二季度核心个人消费支出物价指数前值1.1%/季 　　20:30美国二季度企业获利前值2.9%/季 　　20:30美国二季度最终销售前值1.0%/季 　　20:30美国9月25日当周初请失业金人数;市场影响★ 　　21:45美国9月份芝加哥采购经理人指数前值56.7;预测56.0;市场影响★★     个人建议,仅供参考,转载请注明–张氏点金.成功的投资=严格的心态控制＋正确的资金管理＋过硬的技术功力(市场有风险，投资需谨慎）。 　　

张氏点金：9月29日黄金行情分析 　　行情回顾：昨日国际金价早间开盘1294.61，欧盘出现抛盘现象，最低1282.80，晚间美盘再次展开拉盘，突破1300整数关口惯性上涨，晚间最高1309.84，最终收盘于1309.05，历史新高再次刷新纪录。 　　基本面：本周开门周一并无重要消息面出局，市场基本面宁静。美联储官员表示联储考虑购买更小规模的债券，这强化了美联储可能会进一步放宽政策的预期，尽管资产购买规模小于此前的估计，但货币政策前景仍将令美元承压，金价还将获得支持。欧洲方面，穆迪表示希腊仍有发生主权债务违约的可能，并且还可能会下调希腊银行业的评级。主权债务危机的阴影仍然挥之不去，百纳盛远分析师分析认为；避险情绪仍然是潜在的重要支撑所在！ 　　美国9月消费者信心指数受到商业就业环境恶化等不利因素影响大幅下滑，美国经济前景黯淡，市场担忧情绪升温。受数据糟糕的影响，美指大幅走低，创出两个月来新低，助推黄金成功站上前期欲望高点1300美元。另外，基金持仓呈现增持状态，也在一定程度上助推金价走高。 　　美国咨商会周二表示，因就业市场并无好转迹象，9月份美国消费者信心大幅下滑。数据显示，美国9月咨商会消费者信心指数降至48.5，远逊于市场此前预期的52.5 　　英国国家统计局周二公布的种植数据显示，英国2季度经济增幅创下9年以来最高水平。主要受到企业重建库存且建筑业和服务业大幅增长的支撑。英国第二季度GDP终值季率增长1.2%，年率增长1.7%，均符合预期 　　全球最大的黄金上市交易基金(ETF)–SPDRGoldTrust表示，截至9月28日，其持仓量升至1,305.688吨，9月24日为1300.521吨。 　　技术面：周线：从K线图看目前有呈现红三兵式上涨，显示多头非常强劲，主图指标看来金价再次打开BULL上轨，目前支撑BULL上轨支撑1300，附图指标RSI依旧朝上发散，MACD金价再次放量，而随机指标已经处于97位置了，显示金价会在BULL上轨哪里会出现两种情况，第一出现大幅度回调，第二出现盘整，涨势空间已经不足，配合金价强势走势的话金价应该在BULL上轨盘整，下方中期关注1270-1275一线； 　　日线：昨日金价回踩MA10后再次打开BULL上轨，目前金价正处于MA5和上轨之间悬浮，整体区间1300-1315；整体趋势所以均线多头排列，同样显示金价多头强劲，附图指标RSI一直处于高位发散运行，MACD金价朝上缓慢放量，正所谓本轮金价上涨温水煮青蛙，每天涨幅不大要人命，随机指标也是怪有意思一直处于95附近持平运行，严重说明金价涨势凶猛； 　　4小时周期：金价昨日回踩1282受MA60支撑直接反弹直达BULL上轨，目前已经出现两连阳短K线盘整，目前正处于BULL上轨1208支撑，下方均线早间也出现多头再次排列，下方MA5支撑1303，MA10MA20支撑1298-1300；主图明显看出日内支撑集中在1295-1300一带，附图指标RSI聚点后发散再次维持亚欧盘行情清淡运行，MACD金价再次放量，随机指标显示日内金价必须先回调，才有上涨动能； 　　小时周期：金价昨日上涨再次打开BULL开口，目前金价处于1305-1310盘整，BULL中轨支撑1300，附图指标RSI开始聚点持平运行，MACD金价渐渐衰竭有形成死叉趋势，随机指标也是朝下回调，表明日内先要维持BULL缩口，金价回调修复指标； 　　综上所述：大周期日线和周线显示金价多头强劲，但是附图指标一直处于固化，本轮上涨必须回调，上方空间在月线上面显示高点1320，回调第一目标应该在1258附近，再次会配合以往第四季度金价行走趋势，日内来看，金价下方支撑关注1295上方关注1215； 　　日内操作区间：大区间：1295-1320；小区间：1300-1315 　　相关阻力位：1308，1310，1312，1315，1318，1320 　　相关支撑位：1305，1302，1300，1298，1295，1292 　　具体操作策略： 　　***亚盘结合小时周期和4小时周期看，金价需要回调，可在1310-1308任意一点做空，止损均放在1312.70，目标：1305-1302-1300； 　　1，日内金价第一次触及1300-1302做多，止损1297.30，目标：1308-1310； 　　2，金价回调1300-1302后未向上突破1310下行突破1302做空，止损1305上，目标：1298-1295； 　　3，如见1295-1292做多，止损1290下，目标：1300-1305； 　　4，晚间可挂1310.80多单，止损1307.30，目标：1315-1318既出； 　　5，如见1318-1320大胆做空，严格止损1323.70，目标利润看30-50个点； 　　今日关注： 　　14:45法国9月份消费者信心指数前值-39 　　17:00欧元区9月份服务业信心指数前值7.0 　　17:00欧元区9月份工业信心指数前值-4.0;市场影响★ 　　17:00欧元区9月份经济信心指数前值101.8 　　17:00欧元区9月份商业景气指数前值0.61 　　个人建议,仅供参考,转载请注明–张氏点金.成功的投资=严格的心态控制＋正确的资金管理＋过硬的技术功力(市场有风险，投资需谨慎）。 　　

　　高手用鲜血换来的10条经验 　　 　　这是对所有股民的忠告：投资戒律 　　 　　1.你面对的是一个充满风险的地方，而不是处处可捡钱的欢乐船，你稍有不慎，便会被无情的吞食，这里不相信眼泪，只相信现金，对此你要有清醒的认识！！ 　　 　　２．你必须先学着在这里生存下去，而不是有一天被扫地出门！这是最重要的！ 　　 　　３．把这几句话用大字写在你墙上：＂纪律是执行路线的唯一保证＂．＂止损第一＂．＂铁的纪律必须执行！＂ 　　 　　４．10％是你承担损失的最后一道防线，下跌10％你坚决卖出，哪怕明天他涨100％，卖出我可以再买回来，但我要有买进的充足理由！！如果哪位的股票套在20％以上，请你不要找别人，因为你把自己的命交给了别人，你退出吧！！张氏点金 　　 　　５．损失10％当时好像很痛，但你把命运掌握在了自己手里！股票市场不缺机会，缺的是机会来了，你却因深套而无能为力，这是最最痛苦的事情！！！！ 　　 　　６．永远只有10％以下的人会成功，这是铁率，你要成为其中之一吗！！ 　　 　　７．你要像一个走…..

　　自从美元指数从8月展开犀利的上涨势头以来，国际金价就不得不在“臣服”中震荡徘徊。8月中旬初破800美元大关后，9月10日现货金价再创新低，报收752.55美元，本周跌幅就超过6%。 　　 　　新低频现，黄金投资者是见机抄底、蓄势待发抑或干脆置之不理？专家有何建议呢？ 　　 　　主动出击型——喜欢短线操作、也相应地需要储备较高的专业知识和旺盛的精力，风险和收益均较高 　　 　　国际黄金交易最频繁、波动最大的时段为北京时间晚8点至凌晨，对于下班后仍有足够精力和时间的投资者来说是个绝佳的投资时段。 　　 　　“在频繁的波动行情下，不建议短线操作，很可能会遇到惯性下跌的风险。”西汉志黄金分析师张晶建议。就在9日金价接近1个月新低之后，不少分析师看好760－770之间的中期底部行情，而一日之后近750的新低也丝毫没有给期盼底部行情的投资者情面。 　　 　　由于黄金兼具金融和商品属性，而目前受到投资性需求的影响更为明显，黄金ETF也在近期开始减持，至少暴露市场做空势力的决心，而由于黄金ETF和欧洲央行售金行为一向是影响黄金投资型需求的相持双方，故投资者还需要密切观察这些数据的变动。 　　 　　“9月份尚未过半，投资者需要做好继续下跌的心理准备，喜欢频繁交易的投资者此刻最好稍微收敛，静观其变。”上海黄金交易所专家顾问李骏提示投资者。 　　 　　而对于短线操作者来说，技巧性地设置止盈止损点是一门学问，杨易军介绍，首先是对目前行情的市场定性，以及对短期金价存在一个保守波动区间分析。如果确信目前市场处于单边市道，且在顺势操作中被套，时间止损法优于幅度止损法。首先有一个合理的仓位控制，然后再通过自己对金价运行的节律把握，给出金价在什么时间内不会到什么价位时，在有利价位进行止损。而对于行情性质没有把握时就应该采用幅度止损法。而幅度的设置同样不是千篇一律，这往往需要将近期K线组合，以及日内动态分时相结合，甚至与日内时点相结合。 　　 　　厚积薄发型——对金市有着长期的关注，善于把握黄金市场每年2－3次振幅在150－200美元的波段 　　 　　2008年以来的黄金均价为每盎司901.67美元，现货黄金价格自3月触及1032.70美元的最高点以来已大幅回落了22%，虽然摩根士丹利在8日发布的研究报告中将今年金价的预期价格从每盎司950美元调低至900美元，但由于每年第四季度各国珠宝需求的强劲支撑，黄金商品属性迸发，国际金价一般都会在11月及12月初出现反弹。 　　 　　欧洲国家经济持续恶化，加之一系列利好数据刺激，美元指数飙涨，与美元呈负相关的黄金受到拖累连连收阴，对于能否将波段的把握控制在最小误差内，威尔鑫投资的杨易军分析：“本轮美元的强劲上扬主要源于非美主流货币的主动下跌，虽然金价总体属于宏观牛市中的中期调整格局，基于美元中期上涨的理论分析，金价应该存在进一步调整空间。” 　　 　　一般进入第四季度后，面对消费旺季的来临，以及这段时间金价本身的超跌，他认为迎来一轮中等级别的反弹是可以期待的。“当然，我个人经验认为，黄金很可能会相对于美元中期涨势而提前见底。但我们只能尽可能从技术上去把握，一般投资者暂不宜从战略上去盲目抓机会。” 　　 　　消极稳重型——看重黄金抵御通胀的保值功能和长期的投资价值，一般投资实物黄金 　　 　　黄金价格的深跌也刺激了不少藏金者的购金冲动，据记者了解，一个多月以来不论是银行的金条还是金店的黄金饰品都出现了火爆的热卖行情。从成都高赛尔黄金得到的现货金条历史数据来看，由于从8月11号197.5元/克到9月11日的174.6元/克，整整一个月时间金条掉价了11.6%，这也难怪某些地方出现金店供不应求的火爆场面。 　　 　　不论是出于抵御通胀、还是保值增值，抑或藏金爱好，投资实物金更需要沉得住气。专家建议，投资者要多注意美元走势和石油价格对金价的长期影响。专家建议：对实物黄金投资者而言，依然不要急于入市。当美元上行至84点上方以后，或许才是实物黄金逢低买进的好时机。 　　 　　“从资金流向来看，近两个月基金作多美元意愿是近20年最为强劲的一次。既然市场迹象表明了这样极端作多美元的资金流向，美元的牛市脚步就不会轻易停止下来，这必然会对以美元标的的商品市场产生较大冲击，黄金市场当然亦难以幸免。”张氏点金分析。

　　2009年,以黄金为代表的国际大宗商品涨势亮丽，黄金价格从年初879美元最高升至1226美元，涨幅高达39.3%，创2000年以来黄金牛市的年度最大涨幅。时值年底，投资者最关注的是：2009年，黄金涨到头了吗？2010年，黄金买还是不买？ 　　 　　买卖黄金其实就是买卖外币中国人买卖黄金，本质上是在买卖一种外币。在国际市场上黄金采用“美元/盎司”标注，而国内金价却以“克”来表示。因此人民币金存在折算公式，即（美元×当日美元对人民币汇率）/31.1035。若国际金价目前为1100美元/盎司，当日美元与人民币汇率为6.8261，则可得到人民币金价格为241.40元/克。通过对公式的观察，我们应该明白，中国人关注金价需参考两个要素：一是国际市场黄金价格，二是人民币对美元汇率变化。张氏点金 　　 　　三条规律或将继续行之有效展望明年黄金走势，至少有三条过去10年行之有效的规律。一是金价一年中N形走势。一季度扬升、二三季度修正、四季度再度冲高。二是价格走势波幅，本轮金价年平均升幅为17%，或可作为未来投资的参考标准。三是黄金投资依然以美元汇率变化作为最重要参考。可以预期，在各国央行和政府联手退出目前超宽松货币政策以应对通胀压力前，相对充沛的流动性和资金趋利行为，将继续有利金价上行。60日均线一直是衡量金价强弱的分水岭，若以该均线所处位置预测2010年金价，则量度目标至少在1260美元左右。 　　 　　纸金、实金相得益彰以南亚为代表的亚洲国家，实物黄金更受欢迎。实金投资成本较高，且流通和买卖并没有纸金灵活，但亚洲投资人对本国银行体系的忧虑及传统观念，令其对实金更为青睐。在欧美，最受欢迎的是纸黄金，即记账黄金，它投资成本低，且24小时交易和T+0交易，很受成熟市场投资人的欢迎，目前市中行“黄金宝”交易就属于这类方式，且美元金与本币金均可交易。

　　上海期货交易所和上海黄金交易所分别是国内进行黄金期货和现货交易的主要场所，黄金期货和现货之间的价差为进行期现套利交易提供了可能 　　 　　在实际操作中，投资者进行黄金期现套利时，首要解决的是如何选择参与套利的合约，其次是判断价差是否有套利机会。 　　 　　何谓黄金期现套利 　　 　　黄金期现套利是指当黄金期货市场的某期货合约与黄金现货市场的某现货合约在价格上出现价差时，投资者可以利用两个市场上黄金期货与现货价格的差距，在买入价格较低合约的同时卖出同等数量的价格较高合约。随着价差进一步缩小，投资者认为可以获利平仓时，卖出同等数量的原先价格较低合约和买入同等数量的原先价格较高合约分别平仓。 　　 　　现货交易5种方式 　　 　　在上海黄金交易所，黄金现货交易方式有5种，即全额交易、Au(T+5)交易、延期交收Au(T+D)交易、3个月以内中短期现货Au(T+X，X≦90)合约交易和延期交收交易Au(T+N)。其中，后4种交易方式比较类似，最后一种方式的交易成本最低。Au(T+N)改变了Au(T+D)交易按日收取0.2‰递延补偿费的做法，Au(T+N)则是在每月的最后一个交易日一笔支付1%递延费即可，同时超期费为0。改良后的Au(T+N)按照延期费发生日又可分作Au(T+N1)交易和Au(T+N2)交易，其中N1指单数月最后一个交易日支付延期费，N2指双数月最后一个交易日支付递延费。 　　 　　笔者认为，选择进行套利的现货交易方式时要考虑一下3点因素：1.具有对冲平仓机制，即可以通过买空卖空开立反向交易合约来对冲平仓掉手中已有的交易合约，这样操作起来会更方便；2.成交之后至清算交割之前的时间期限应能够尽可能长，且没有过多限制，这为进行长期套利提供了条件；3.合约流动性较强，其表现为交易活跃，成交量大。综合以上因素，考察以上5种现货交易方式，虽然Au(T+N)交易也具有Au(T+D)交易的许多优点，但Au(T+N)交易的成交量相对较小，致使流动性风险较高。因此，本文采用延期交收Au(T+D)作为黄金期现套利的现货交易方式。 　　 　　寻找套利机会 　　 　　一般而言，寻找套利机会要把握两个步骤：判断价差是否存在和存在的价差是否能够获利。 　　 　　观察期现价差 　　 　　图1反映了自2008年1月9日上海期货交易所上市黄金期货交易以来，黄金现货Au(T+D)交易价格和黄金期货au0806合约价格走势及两者期现价差情况。 　　 　　从图1可以看出，黄金期货au0806合约与现货Au(T+D)价格走势大致经历了3个阶段：1月9日～3月17日，期货价格远大于现货价格，价差逐渐缩小，且两者趋于一致；3月18日～4月3日，黄金期现价格几乎保持一致，价差基本趋于0；4月7～25日，黄金现货价格大于期货价格，出现期现价格倒挂，价差最终趋于一致。从上述黄金期现价格走势及价差变动特点可以发现，1月9日～3月17日和4月7～25日这两个时间段可能存在着套利机会。 　　 　　预判能否获利 　　 　　存在着期现价差，是否意味着只要进行套利，就一定能够获利呢？答案并非如此。还需要进一步计算期货理论价格和期货市场实际价格之间是否存在价差。否则，就会存在着风险。 　　 　　根据期货市场理论，期货理论价格＝现货价格＋持仓成本。其中，持仓成本包括仓储费用、保险费和利息。因此，国内黄金期货的理论价格应该等于国内黄金现货价格加上一定的持仓成本。对于上海黄金交易所的黄金Au(T+D)交易来说，其主要持仓成本应包括资金使用成本、持仓费用和递延费用 　　 　　资金使用成本实际上是一笔资金的机会成本，在持仓成本中所占比例最大。一般以人民币6个月期限贷款利率（现行的人民币6个月期限贷款利率为4.59％）为依据。递延费又称延期补偿费，其收取标准为每日0.2‰，即1手Au(T+D)合约每日需支付30元左右，自持仓的第二日开始计收，交易成交当日无递延费。从长期看，递延费对持仓成本影响较小。对于仓储费，上海黄金交易所规定，买入货权库存每日仓储费为0.6元/千克。 　　 　　根据上述分析，得到上海期货交易所黄金期货理论价格（元/克）＝上海黄金交易所现货价格×（1＋4.59%t÷180）+0.0006元（t是合约离到期日的天数）。图2是根据公式计算出的期货理论价格和上海期货交易所黄金期货主力合约au0806合约市场价格的走势图。 　　 　　数据来源：北京中期期货经纪有限公司 　　 　　图2期货理论价格与期货au0806合约市场价格对比关系图 　　 　　从图2可以看出，在采用了考虑持仓成本的期货理论价格后，期货合约实际价格与期货理论价格仍然存在着很大的套利空间。在1月9日～3月14日，期货实际价格高于理论价格，存在着正向套利机会；在3月27日～4月25日，期货现货价格高于期货实际价格，存在着反向套利机会。 　　 　　套利操作指南 　　 　　本文主要以正向期现套利为例，即当市场上出现黄金期货价格高于现货价格导致不合理价差产生时，在现货市场上买入黄金现货合约，同时在期货市场上卖出黄金期货合约；在价差缩小至合理范围时，卖出同等数量的同一黄金现货合约平仓，同时在期货市场买入同等数量的同一期货合约平仓。下面以黄金期货au0806合约与黄金Au(T+D)现货交易为例来演示套利盈亏过程。 　　 　　1月9日，某投资者发现黄金期货au0806合约价格与黄金Au(T+D)现货交易合约价格价差过大，达到15.24元/克，存在着期现套利机会。此时au0806合约和黄金Au(T+D)合约收盘价分别为223.3元/克和208.06元/克。该投资者在上海期货交易所卖出1手au0806合约的同时，在上海黄金交易所买入1手Au(T+D)黄金。3月14日，投资者对期货理论价格与实际价格进行分析判断后，决定平仓了结，买入1手au0806合约平仓的同时，卖出1手黄金Au(T+D)合约平仓。3月14日au0806合约和黄金Au(T+D)合约的收盘价分别为227.87元/克和226.88元/克，此时价差缩小为0.99元/克。整个套利过程详见表1。 　　 　　开仓： 　　 　　1月9日 　　 　　卖出1手au0806合约，价格为223.3元/克 　　 　　买入1手Au(T+D)合约，价格为208.06元/克 　　 　　价差：15.24元/克 [...]

　　世界上再没有一个能够和资本市场相媲美的地方了——这个地方可以暴露每个人的本性（贪婪、恐惧、患得患失等等），也可以让投资者的这些本性被发现并得到扼制。 　　 　　其中，恐惧的情绪估计很多投资者都有过，也需要面对的。恐惧无非来源于两种，一种是持仓的恐惧。一种是无仓的恐惧。前者很多投资者一旦入场之后就坐卧不宁，担心手中的单子可能出现亏损，甚至担心利润会达不到预期，总想将全部利润赚到自己的口袋。于是乎终日在惶恐不安的情绪中度过，一旦有个风吹草动很有可能变成“惊弓之鸟”，将手中的单子毫无理由的出掉。 　　 　　后者，则是投资者在机会来临之前，情绪紧张，惶恐不安，既想做，不愿意错过机会，又十分担心机会判断不准，担心可能会亏损！于是乎，这些人往往会事后错失过很多较好的机会而痛心不已！这种恐惧来源于做单前的焦距不安，不敢入市，总是错失机会。 　　 　　不论上述那种恐惧，兑我们投资者来说都是需要在漫漫的交易之路上要克服的。如何客服恐惧呢？ 　　 　　最好的朋友就是市场！同时也只有市场才能帮你认识到自己的缺点，并不断提醒你更正缺点的必要性。一个人不能总是在绊倒在同一块石头上！所以，在不断因为恐惧而造成失误之后，我们就要不断反思其中的原因，这就相当于市场给予我们一面镜子，让自己看清自己，认识自己。 　　 　　当然最终要克服恐惧情绪，关键还是在于自己。当我们按照自己的交易理念和交易经验进行交易时，只要最大的风险得到控制并可以承受，同时又能满足预期的收益水平，那么交易就可以继续，因为你必须相信自己！如果连自己都不相信了，那还能继续交易嘛？ 　　 　　长此以往，你将发现自己的问题出在哪里？是单纯的恐惧情绪的问题？还是交易方面有不足之处？等等这个在不断发现与总结中，自己不知不觉就会成长、成熟，直至有一天你会发现面对交易，你能够从容不迫地入场、出场，而且赢利的时候会多于亏损的时候！ 　　 　　面对恐惧，我们不能因此而退却，被恐惧压倒、征服！我们唯有敢于面对，去不断在交易中克服它，才能最终摆脱恐惧的影响，才能成为一个成功的交易者。张氏点金 　　 　　机会总是在大多数人害怕的地方。如果不断害怕、恐惧，不管是潜在的机会还是已经在手的机会都会在你惶惶不安中溜走！

　　原油期货周一基本持平，在经历了上周五的大幅上扬之后暂停上涨，因交易员在等待更多有关经济复苏步伐的迹象。 　　 　　纽约商交所十一月轻质低硫原油期货价格结算价涨0.03美元，至每桶76.52美元。ICE期货交易所布伦特原油期货结算价跌0.3美元，至每桶78.57美元。 　　 　　在石油供应过剩的情况下，由于没有确凿证据表明需求将增长，因此油价继上周五上涨之后，投资者对于推高油价较为警惕。 　　 　　分析师称，本周晚些时候将公布的数据或提供进一步指引，其中包括美国国内生产总值(GDP)数据、汽车销售数据、制造业数据，以及美国一周石油库存数据。 　　 　　十月RBOB汽油期货结算价上涨0.17美分，至每加仑1.9488美元。十月取暖油期货结算价跌0.78美分，至每加仑2.1228美元。

美国股市周一下跌，继之前连续四周上涨后，对金融业健康程度的担心使得投资者出现退缩。 道琼斯工业股票平均价格指数收盘跌47.91点，至10812.3点，跌幅0.44%。该指数上周五涨1.9%，创5月12日以来最高收盘价。道指本月已累计上涨8.5%，有望成为1939年以来表现最佳的9月份。但部分投资者已对股市快速走高有所警惕。 纳斯达克综合指数收盘跌11.45点，至2369.77点，跌幅0.48%；标准普尔500指数跌6.44点，至1142.22点，跌幅0.56%，盘中未能突破关键的技术位1149点。 金融类股周一走低，此前穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service Inc.)将Anglo Irish Bank的债务评级下调了三档，因预计该行将申请进一步的政府援助。投资者还在消化本月早些时候在瑞士巴塞尔达成的全球银行新规的影响。 美国银行(Bank of America)跌2.7%，Travelers跌1.8%，摩根大通(J.P. Morgan Chase)跌1.7%。M&T Bank跌7%，因据知情人士称，M&T Bank与西班牙国家银行(Banco Santander)就前者收购后者旗下Sovereign Bank展开的谈判近日陷入僵局。 电信类股走强。道指成份股中涨幅最大的个股包括美国电话电报公司(AT&T Inc., T)和Verizon Communications。前者涨1%，后者涨0.7%，电信类股普遍上扬。电信类股近期走高，因对股市仍感到紧张不已的投资者纷纷寻求避险，而电信公司通常会派息。Sprint Nextel涨3.4%，MetroPCS Communications涨2.9%。 一轮并购交易令投资者对企业的资产负债状况更有信心。 美国西南航空(Southwest Airlines)涨8.7%，因此前该公司同意收购AirTran Holdings，后者飙升61%。该交易还推高了其他廉价航空公司的股价，JetBlue Airways涨7.1%，US Airways Group涨3.3%。 消费产品巨头联合利华公司(Unilever)涨1.2%，此前同意斥资37亿美元现金收购Alberto-Culver。Alberto Culver涨20%。 医疗保健类股走低，Intuitive Surgical跌5%，Varian Medical Systems跌1.3%，此前高盛将这两家医疗设备公司的首次评级定为卖出。

目前黄金资源储备已稳居国内首位，达到1256吨 　　26日，中国黄金集团副总经理、总会计师刘冰正式宣布，集团2007年初拟定的“十一五”后四年翻两番的战略任务已全面完成，比预期时间提前了3个月。集团管理层还透露，未来集团将在适当时机将旗下有色金属资源整合进行融资运作。 　　2007年初，中国黄金集团提出了集团黄金资源保有储量、总资产、销售收入、利润四项指标以2006年末为基数，实现“四年翻两番”的战略目标。其中前三个指标已于2009年底提前实现翻两番。截至9月20日，集团黄金资源保有量、总资产、销售收入、利润分别达1256吨、380亿元、382亿元和24亿元，分别是2006年的4.6、4.5、4.5和4倍。 　据刘冰介绍，目前集团的黄金资源储备已稳居国内首位，铜资源水平居全国有色行业前5位，钼资源居国内第3位，集团资源总量折合成黄金资源已超过2006年的12.54倍，资源获取成本远低于行业平均水平。 　　与此同时，中国黄金集团积极转变企业发展方式，针对以往企业小、散、穷、成本居高的状况，确立了建设和发展大基地的战略。2007年初，集团在我国重要成矿区带，规划了18个黄金生产基地以及内蒙乌山、西藏甲玛两个大型有色基地。今年前9个月，已建成和改扩建的基地实现利润占到集团总利润的70%。 　　资料显示，2008年初，中国黄金集团以2.17亿美元收购了在加拿大上市但资源在国内的金山矿业公司41.99%股权，使我国北方最大露天堆浸矿山重新掌控在国内企业手中，该公司市值现为收购时的1.7倍。2009年初，黄金集团收购了境外斯凯兰公司控制的西藏华泰龙公司51%的股权，通过近两年整合、探矿、建设，目前已探获资源折合当量铜超过1100万吨，一期建设日处理矿石规模6000吨，成为西藏地区最大的生产矿山，有望建成世界级有色矿山。2009年，中国黄金集团与俄罗斯列诺瓦集团签署合作意向，并与俄方达成以总承包方式承揽项目设计、工程建设的战略合作框架协议。同时，集团在非洲的资源考察工作进展顺利，有望在明年年初取得重大突破。 　　目前，黄金投资和深加工产品销售已成为中国黄金集团新的利润增长点，集团已建立销售网点超过1600家，今年上半年销售收入超过100亿元，黄金投资产品国内市场占有率达34%，黄金产销量均居国内第一。 　　据刘冰透露，中国黄金集团已基本确定“十二五”规划目标，到2015年集团将实现总资产、销售收入超过1000亿元，黄金资源保有量达到1800吨。