国际支持的黄金投资产品介绍 　　 　　(1)实物金 　　 　　实金买卖包括金条、金币和金饰等交易，以持有黄金作为投资。可以肯定其投资额较高，实质回报率虽与其他方法相同，但涉及的金额一定会较低(因为投资的资金不会发挥杠杆效应)，而且只可以在金价上升之时才可以获利。一般的饰金买入及卖出价的差额较大，视作投资并不适宜，金条及金币由于不涉及其他成本，是实金投资的最佳选择。但需要注意的是持有黄金并不会产生利息收益。 　　 　　金币有两种，即纯金币和纪念性金币。纯金币的价值基本与黄金含量一致，价格也基本随国际金价波动，具有美观、鉴赏、流通变现能力强和保值功能。金币较多更具有纪念意义，对于普通投资者来说较难鉴定其价值，因此对投资者的素质要求较高，主要为满足集币爱好者收藏，投资增值功能不大。 　　 　　现货黄金市场上实物黄金的主要形式是金条（GoldBullion）和金块，也有金币、金质奖章和首饰等。金条有低纯度的砂金和高纯度的条金，条金一般重400盎司。市场参与者主要有黄金生产商、提炼商，中央银行，投资者和其它需求方，其中黄金交易商在市场上买卖，经纪人从中搭桥赚佣金和差价，银行为其融资。黄金现货报盘价差一般为每盎司0.5-1美元，如纽约金市周五收盘报297.50/8.00美元，此前某日收盘报299.00/300.00。盎司（Ounce）为度量单位，1盎司相当于28.35克。 　　 　　黄金现货投资有两个缺陷：须支付储藏和安全费用，持有黄金无利息收入。于是通过买卖期货暂时转让所有权可免去费用和获得收益。每口期货合约为100盎司。中央银行一般不愿意通过转让所有权获得收益，于是黄金贷款和拆放市场兴起。 　　 　　附：黄金掉期交易： 　　 　　是黄金持有者转让金条换取货币，互换协议期满则按约定的远期价格购回金条。据说南非和前苏联中央银行偏爱这种交易方式。最近欧元区黄金储备上升1.03亿欧元，就是因其区内各国黄金掉期协议期满所至。 　　 　　(2)纸黄金 　　 　　“纸黄金”交易没有实金介入，是一种由银行提供的服务，以贵金属未单位的户口，投资者毋须透过实物的买卖及交收来而采用记帐方式来投资黄金，由于不涉及实金的交收，交易成本可以更低；值得留意的是，虽然它可以等同持有黄金，但是户口内的“黄金”一般不可以换回实物，如想提取实物，只有补足足额资金后，才能换取。“中华纸金”是采用3%保证金、双向式的交易品种，是直接投资于黄金的工具中，较为稳健的一种。 　　 　　(3)黄金保证金 　　 　　保证金交易品种：Au（T+5）、Au（T+D） 　　 　　Au（T+5）交易是指实行固定交收期的分期付款交易方式，交收期为5个工作日（包括交易当日）。买卖双方以一定比例的保证金（合约总金额的15%）确立买卖合约，合约不能转让，只能开新仓，到期的合约净头寸即相同交收期的买卖合约轧差后的头寸必须进行实物交收，如买卖双方一方违约，则必须支付另一方合同总金额7%的违约金，如双方都违约，则双方都必须支付7%的违约金给黄金交易所。 　　 　　Au（T+D）交易是指以保证金的方式进行的一种现货延期交收业务，买卖双方以一定比例的保证金（合约总金额的10%）确立买卖合约，与Au（T+5）交易方式不同的是该合约可以不必实物交收，买卖双方可以根据市场的变化情况，买入或者卖出以平掉持有的合约，在持仓期间将会发生每天合约总金额万分之二的递延费（其支付方向要根据当日交收申报的情况来定，例如如果客户持有买入合约，而当日交收申报的情况是收货数量多于交货数量，那么客户就会得到递延费，反之则要支付）。如果持仓超过20天则交易所要加收按每个交易日计算的万分之一的超期费（目前是先收后退），如果买卖双方选择实物交收方式平仓，则此合约就转变成全额交易方式，在交收申报成功后，如买卖双方一方违约，则必须支付另一方合同总金额7%的违约金，如双方都违约，则双方都必须支付7%的违约金给黄金交易所。 　　 　　(4)黄金期货 　　 　　一般而言，黄金期货的购买、销售者，都在合同到期日前出售和购回与先前合同相同数量的合约，也就是平仓，无需真正交割实金。每笔交易所得利润或亏损，等于两笔相反方向合约买卖差额。这种买卖方式，才是人们通常所称的“炒金”。黄金期货合约交易只需10%左右交易额的定金作为投资成本，具有较大的杠杆性，少量资金推动大额交易。所以，黄金期货买卖又称“定金交易”。 　　 　　世界上大部分黄金期货市场交易内容基本相似，主要包括保证金、合同单位、交割月份、最低波动限、期货交割、佣金、日交易量、委托指令。 　　 　　①保证金。交易人在进入黄金期货交易所之前，必须要在经纪人那里开个户头。交易人要与经纪人签定有关合同，承担支付保证金的义务。如果交易失效，经纪人有权立即平仓，交易人要承担有关损失。当交易人参与黄金期货交易时，无需支付合同的全部金额，而只需支付其中的一定数量(即保证金)作为经纪人操作交易的保障，一般将保证金定在黄金交易总额的10％左右。保证金是对合约持有者信心的保证，合约的最终结果要么以实物交割，要么在合约到期前作相反买卖平仓。保证金一般分为三个层次： 　　 　　一是初级保证金(InitialMargin)。这是开期货交易时，经纪人要求客户为每份合同缴纳的最低保证金。 　　 　　二是长期保证金(MaintenanceMargin)。这是客户必须始终保有的储备金金额。长期保证金有时需要客户提供追加的保证金。追加的保证金是当市场变化朝交易商头寸相反方向运动时，经纪人要求支付的维持其操作和平衡的保证金。如果市场价格朝交易商头寸有利的方向运动时，超过保证金的部分即权益或收益，交易商也可要求将款项提出，或当作另外黄金期货交易的初始定金。 　　 　　三是应变和盈亏的保证金(VariationMargin)。清算客户按每个交易日结果向交易所的清算机构所支付的保证金，用来抵偿客户在期货交易中不利的价格走势而造成的损失。 　　 　　②合约单位。黄金期货和其他期货合约一样，由标准合同单位乘合同数量来完成。纽约交易所的每标准合约单位为100盎司金条或3块1公斤的金条。 　　 　　③交割月份。黄金期货合约要求在一定月份提交规定成色的黄金。 　　 　　④最低波幅和最高交易限度。最低波幅是指每次价格变动的最小幅度，如每次价格以10美分的幅度变化；最高交易限度，如同目前证券市场上的涨停和跌停。纽约交易所规定每天的最高波幅为75美分。 　　 　　⑤期货交付。购入期货合同的交易商，有权在期货合约变现前，在最早交割日以后的任何时间内获得拥有黄金的保证书、运输单或黄金证书。同样，卖出期货合约的交易商在最后交割日之前未做平仓的，必须承担交付黄金的责任。世界各市场的交割日和最后交割日不同，投资者应加以区分。如有的规定最早交割日为合约到期月份的15日，最迟交割月份为该月的25日。一般期货合约买卖都在交割日前平仓。 　　 　　⑥当日交易。期货交易可按当天的价格变化，进行相反方向的买卖平仓。当日交易对于黄金期货成功运作来说是必须的，因为它为交易商提供了流动性。而且当日交易无需支付保证金，只要在最后向交易所支付未平仓合约时才支付。 　　 　　⑦指令。指令是顾客给经纪人买卖黄金的命令，目的是为防止顾客与经纪人之间产生误解。指令包括：行为(是买还是卖)、数量、描述(即市场名称、交割日和价格与数量等)及限定(如限价买入、最优价买入)等。 　　 　　(5)黄金期权 [...]

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　　一、投资者填写《客户调查表》 　　 　　客户要求： 　　 　　1、中国公民（18位身份证） 　　 　　2、年龄18～60岁 　　 　　3、2年以上投资经验 　　 　　4、开户资金最低10万 　　 　　二、将《客户调查表》传到天津贵金属交易所会员部进行初审（一个工作日内） 　　 　　三、对符合要求的投资者，会员单位按顺序完成以下事项： 　　 　　1、为投资者提供15位客户保证金帐号（客户交易帐号） 　　 　　会员号+代理商号+经纪人号+地区区号+客户号 　　 　　每项三位数字，地区号取后三位数如0771取771，以客户开户地为准，经纪人号没有的取000. 　　 　　2、与投资者签订《试运行客户协议书》 　　 　　风险揭示书要求客户抄写的那段字不能涂改代签，需要客户签字的地方字体要统一不能代签。 　　 　　3、将已签署的《试运行客户协议书》签字页5页以及附件一、附件二文件以电子版形式传递给交易所会员部。 　　 　　4、按照《投资者资格复审通知书》要求为符合复审要求的投资者办理交易系统内部签约（后台）。 　　 　　5、协助投资者办理1张银行借记卡（如果客户有的话不需要办理）并签署交通银行或光大银行的《现货资金汇划服务协议》。 　　 　　6、通知投资者签署《投资者确认函》。 　　 　　7、填写《开通交易申请》（附《投资者确认》），报交易所会员部 　　 　　8、通知投资者领取投资帐户卡 　　 　　9、通知投资者入金交易。 　          个人建议,仅供参考,转载请注明–张氏点金.成功的投资=严格的心态控制＋正确的资金管理＋过硬的技术功力(市场有风险，投资需谨慎）。 　　 　　 　　

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1、交易时间规则 客户交易时间为上海黄金交易所开市时间，具体是每周一上午8：50至11：30，每周二至周五，上午9：00至11：30；每周一至周五，下午13：30至15：30；每周一至周四，晚上8：50至次日凌晨2：30；以上交易时间，国家法定节假日除外，金交所将根据相关规定调整交易时间，并在其官方网站发布。每个交易日首场交易开市前十分钟为延期合约集合竞价时间。夜间交易时段与第二天白天交易时段为一完整交易日，但周一仅白天交易时段为一个完整交易日。 2、开户签约 客户在办理交易前，须与我行签定《代理个人贵金属延期交易业务协议书》，委托我行代理开立金交所贵金属交易账户，取得贵金属交易编码，建立贵金属交易编码与客户指定借记卡的对应绑定关系，即该卡为客户在我行办理贵金属延期交易业务的唯一资金清算账户。若客户没有贵金属交易编码，开户申请提交后，会由金交所自动为客户分配贵金属交易编码；若客户已有贵金属交易编码，需将贵金属交易编码录入我行系统，开户成功后，金交所系统自动将客户贵金属交易编码与客户指定的我行借记卡进行绑定。开户成功后，系统自动从客户绑定的借记卡账户扣除开户手续费。客户开户签约后，从第二个交易日起即可进行委托交易。 3、客户资料变更 客户可改变交易绑定的借记卡，也可更改签约时输入的联系地址和电话信息。当需要改变交易绑定的借记卡时，使用“账户变更”交易，即可变更客户借记卡与贵金属交易编码的对应绑定关系，更换另外一张借记卡，使用变更后的新卡号进行贵金属延期交易。更改签约信息时，使用“客户签约信息变更”交易进行修改。 4、销户解约 客户销户解约是指取消贵金属交易编码与借记卡的对应绑定关系，不再委托我行进行贵金属延期交易业务。客户销户解约的条件是：（1）客户销户当天没有委托或成交交易、出入金业务及费用欠款；（2）客户当天没有持仓，且销户时持仓量为零；我行在接受客户解约申请后，为客户保证金帐户资金进行结息，并将本金划转至客户借记卡，并解除客户贵金属交易编码与我行借记卡的对应绑定关系。在出金时间范围内，解约资金可实时划转到客户账户。 5、交易资金的划转 我行为每一个开户签约的客户建立一个交易保证金账户，客户在进行贵金属延期交易前，需通过“入金交易”将签约的借记卡账户内用于交易的资金划入交易保证金账户。通过“出金交易”将交易保证金账户内的交易资金划回。一般情况下，交易日全天（我行清算时间除外）客户均可办理入金交易，出金交易的办理时间是交易日的上午9：00至下午15：30。 6、客户交易委托、撤销委托及交易成交 1）交易委托： A 开仓委托交易：交易成功后，我行将根据委托价格及保证金比例冻结保证金及手续费。 B平仓委托交易：交易成功后，我行将冻结客户相应持有的仓位。 2）撤销委托交易： A开仓委托撤销：交易成功后，我行根据委托价格及保证金比例释放未成交的、在冻结状态的保证金及手续费。 B平仓委托撤销：交易成功后，我行将释放客户未成交的、在冻结状态的仓位。 3）交易成交（成交原则是由金交所的竞价撮合成交） A开仓交易成交：交易成功后，我行将释放委托时冻结的保证金及手续费，并根据成交价格及保证金比例冻结持仓保证金，扣除客户手续费。 B平仓交易成交：交易成功后，我行将扣减客户相应持有的仓位。 7、关于清算 每日交易结束后，我行将与金交所进行帐务核对和客户交易的清算工作，客户持仓及平仓盈亏、递延费收支，及其它金交所相关费用，我行在每日的日终清算时根据金交所逐日盯市的结算制度与客户资金帐户进行每日清算。清算后的资金客户可于次日使用。 8、客户保证金账户资金 客户交易保证金账户资金包括:可用资金、可提资金、持仓保证金、冻结资金及浮动盈亏。 （1）可用资金：客户当天可用于交易的资金，可用资金=客户资金权益-持仓保证金-冻结资金-浮动亏损 （2）可提资金：客户当天可以进行出金的资金可提资金=可用资金-当日释放冻结资金-当日平仓释放资金（含盈亏） （3）持仓保证金=客户持仓所需要的保证金 （4）委托冻结资金=客户委托交易申请后冻结的资金 （5）浮动盈亏= 客户持仓因行情变动发生的未实现盈亏。 9、客户保证金管理 1）我行对客户保证金进行管理，我行根据金交所规则和市场状况的变化调整对个人客户的交易保证金要求。 2）客户有义务关注其延期合约交易的保证金和持仓状况，及时补充资金，满足我行对延期合约交易保证金的要求。 3）我行将对客户保证金充足比例进行实时监控，并设立实时强制平仓处理机制。客户应甲方有义务保持甲方网银端可用资金与委托冻结资金余额的合计大于零。即网银端可用资金 + 委托冻结资金 > 0 其中：“网银端可用资金”是指客户“交易可用资金”扣除客户持仓浮动亏损后的资金。 “交易可用资金”指客户资金账户中的资金可用于交易的资金（该资金不包含甲 方的浮动盈亏） “浮动亏损”指客户持仓成本按最新金交所合约价格计算出的未实现的浮动亏损。 “委托冻结资金”是指客户委托未成交交易冻结的资金。 A 当网银端可用资金 + 委托冻结资金 > 0时，比例属于正常，我行无需干涉客户的正常交易。 B当网银端可用资金 + 委托冻结资金

交易所综合会员推出实物黄金投资金条，面向投资者开展基于标的金条的“卖出+回购”业务。 　　 　　标的金条成色为AU9999，规格为200克/条，由交易所指定的国内知名生产厂商生产并经交易所认证。 　　 　　投资者可以现货全额交易和现货延期交收交易两种方式参与“实物黄金投资金条”业务。 　　 　　黄金现货全额交易，指综合会员以现价、全款向投资者卖出或者买入交易所认证金条的交易行为。投资者可自行选择通过电话或网络交易系统参与该业务，也可以在综合会员的营业网点直接购买和回售标的金条。 　　 　　延期交收交易是指综合会员按即时价格买卖标的金条，延迟至第二个工作日后任何工作日执行实物交收的交易行为，交易时支付一定比例的交易预付款，实物交收时结清剩余货款。投资者可自行选择通过电话或网络交易系统参与该业务。 个人建议,仅供参考,转载请注明–张氏点金.成功的投资=严格的心态控制＋正确的资金管理＋过硬的技术功力(市场有风险，投资需谨慎）。 　　操作建议提供：1，http://www.ldvip-gold.com; 　　 2，http://blog.cnfol.com/hgder520

开户指南 一、客户开户必须具备的条件： 　　1、年满18周岁并具有完全民事行为能力的中国大陆公民。 　　2、能够充分理解一切有关于此交易的风险，并且具有风险承受能力的投资者。 　　3、因投资失误而造成账户资金部分或全部损失、仍不会改变其正常生活方式的投资者。 　　 二、客户开户须提供的证件或资料： 　　1、自然人开户：有效身份证原件； 　　2、法人开户： 　　1）开户经办人有效身份证原件及复印件 　　2）年检有效营业执照副本原件及正本复印件 　　3）组织机构代码证、税务登记证原件及复印件 　　4）一般纳税人证明文件 　　5）非法定代表人签署合同还需《开户授权委托书》及法人身份证复印件 　　6）上述复印件均需盖开户单位公章 　　 三、开户时需要采集影像 　　1.自然人 　　1）身份证正、反面扫描件 　　2）客户头部正面照 　　3）开户过程摄像，客户签字过程摄像，时间1-2分钟 　　2.法人客户 　　1）营业执照、组织机构代码证、税务登记证三证的副本原件扫描件 　　2）开户人身份证正反面扫描件 　　3）开户代理人头部正面照 　　4）开户过程摄像：签字过程摄像，时间1-2分钟 　　 四、签订《客户协议书》前必须仔细阅读《天津贵金属交易所风险揭示书》并签字/盖章。 　　 五、填写《客户调查表》、阅读《天津贵金属交易所黄金交易规则》、《天津贵金属交易所风险控制管理办法》、《天津贵金属交易所金条交收管理办法》、《天津贵金属交易所黄金交易结算管理办法》 　　 六、仔细阅读《客户协议书》，签字/盖章生效 个人建议,仅供参考,转载请注明–张氏点金.成功的投资=严格的心态控制＋正确的资金管理＋过硬的技术功力(市场有风险，投资需谨慎）。 　　操作建议提供：1，http://www.ldvip-gold.com; 　　 2，http://blog.cnfol.com/hgder520

　尊敬的投资者:　　 　　天津贵金属交易所的黄金延期交收交易是一种潜在收益和潜在风险较高的投资品种,对投资者的的风险承受能力,理解风险的程度,风险控制能力以及投资经验有较高的要求,本提示书旨在向投资者充分揭示投资风险,并且评估和确定投资者的风险承受能力。本提示书披露了交易过程中可能发生的各种风险因素，但是并没有完全包括所有有关于贵金属交易的风险，鉴于投资风险的存在，投资者应该仔细阅读和理解本风险提示书，在签订本协议及进行交易前，必须确保自己明白有关交易的性质、规则，并参考自身的投资经验、目标、财务状况、承担风险的能力等，需要时应该咨询相关的法律及其他专业性的意见，并且予以亲笔签字确认。 　　 　　参与投资交易的对象： 　　 　　1.天津贵金属交易所的黄金延期交收交易具有高投机性和高风险性，不适合于利用养老基金、举借债务、贷款等方式取得的资金进行投资的投资者。　　 　　2.天津贵金属交易所的贵金属延期交收交易只适合于以下投资者：　　 　　A投资者必须是年满18周岁以上具有完全民事行为能力的人。　　 　　B能够充分保证、同意和理解一切有关于此交易的风险，并且在经济，生活等其他方面有能力承担所有风险的投资者。　　 　　C由于此交易的高风险性，若投资者的所有账户余额全部损失，仍不会改变其正常的生活方式。 　　 　　一、政策风险： 　　 　　中华人民共和国有关于黄金市场的法律、法规及相关的政策有可能根据金融市场的发展需要或经济政策的需要作出调整，可能会对投资者的投资产生影响。 　　 　　二、价格波动的风险：由于黄金是具有金融属性的特殊商品，因此其价格受多种因素的影响，如国际经济形势、美元汇率、相关市场走势、政治局势等等。这些因素对黄金价格产生影响的机制非常复杂，投资者在市场操作中难以全面把握，因而出现投资决策失误的可能性较高。如果投资者在出现投资决策失误时不能有效控制风险，则可能遭受较大损失。 　　 　　三、技术风险：由于交易通过电子通讯技术和互联网技术来实现，而有关通讯服务及软、硬件服务的品质和稳定性由不同的供应商所控制，而交易所及其会员不能控制电讯信号的强弱，交易客户端的设备配置或连接的稳定性以及互联网传播和接收的实时性，因上述通讯或网络故障导致的某些服务中断和延时可能会对您的投资产生影响。另外，您的电脑系统有可能被病毒和/或网络黑客攻击，从而使您的投资决策无法正确和/或及时执行。 　　 　　四、不可抗力风险：任何因交易所不能够控制的原因，包括地震、水灾、火灾、暴动、罢工、战争、政府管制、国际或国内的禁止或限制以及停电、技术故障、电子故障等其他无法预测和防范的事件，都有可能会对投资者的交易产生影响。 　　 　　五、其他风险： 　　 　　1.投资者需要了解天津贵金属交易所的黄金交易是一种低保证金和高杠杆比例的投资,其高风险性决定了此种交易可能导致快速的盈利和亏损,在建仓的方向与行情的波动相反时,会造成较大的亏损,同时根据亏损的程度需要不断的随时追加保证金,投资者必须有条件满足这种随时追加的要求,否则其持仓将会被强行平仓,导致投资者的损失。　　 　　2.行情报价由交易所根据国际市场确定，其价格可能会与其他途径的报价有微弱的差距，交易所并不能保证其交易价格与其他市场保持完全的一致性。　　 　　3.投资者在交易所的交易系统内，通过网上终端所提交的市价单一经成交，即不可撤销，投资者必须接受这种方式可能带来的风险。　 　　4.投资者通过会员以电话的方式下市价单，一经会员交易部报价确认成交后，此市价单即不可取消，投资者必须接受此种报单方式有可能带来的风险。　　 　　5.交易所、会员及其工作人员不会对投资者作出获利保证，并且不会与投资者约定风险收益或共担风险。黄金现货交易中任何获利或者不会发生损失的承诺均为不可能或者没有根据的。　　 　　6.投资者的成交单据必须是建立在自己的自主决定之上，交易所、会员以及任何个人通过自己的经验所做出的对于市场行情的研判，仅为个人建议并非保证，同时也不构成任何要约，由此而造成的交易风险由投资者自行承担。　　 　　7.在电话以及电子交易的过程中，有可能出现偶然性的明显的错误报价，交易所可能事后对错价及错价产生的盈亏作出纠正，由此而造成的交易风险由投资者自行承担。 　　 个人建议,仅供参考,转载请注明–张氏点金.成功的投资=严格的心态控制＋正确的资金管理＋过硬的技术功力(市场有风险，投资需谨慎）。 　　操作建议提供：1，http://www.ldvip-gold.com; 　　 2，http://blog.cnfol.com/hgder520